8月21日晚间，我国工控行业龙头汇川技术（300124.SZ，股价68.01元，市值1809.85亿元）发布2023年半年报。今年上半年，汇川技术实现营业收入124.51亿元，同比增长19.76%；实现归属于上市公司股东的净利润20.77亿元，同比增长5.17%。公司产品综合毛利率为36.27%。
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对于业绩驱动的因素，汇川技术在财报中表示，公司所处行业存在结构性行情。首先，今年上半年我国新能源汽车产销量分别为378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，新能源汽车渗透率达28.3%，为公司新能源汽车业务提供良好的发展空间；其次，光伏、储能、化工、汽车、半导体等下游行业保持一定增长态势，为公司PLC、伺服系统、变频器、工业机器人等产品提供了增长动力。
“得控制者得天下，我们上半年切入了中大型PLC部分行业的核心工艺。”在8月22日下午的线上“2023年半年度业绩说明会”上，汇川技术副总裁、董事会秘书宋君恩着重介绍了公司在中大型PLC（Programmable Logic Controller，可编程控制器）产品上的进展。目前，欧美厂商在我国中大型PLC市场具备强话语权。
谈及外界关注的新能源汽车领域，宋君恩表示：“今年公司对新能源汽车业务的目标是争取盈利，好的方面是，这块业务的营收起来了，但汽车行业还是挺卷的，卷就有一定的价格压力。”8月以来，数十家车企掀起一轮广泛的降价促销潮，今年电动汽车市场竞争愈演愈烈，同时也是产业发展更为迅速的一年，而下游的竞争和降价也将传导至上游。
公开资料显示，汇川技术主要为自动化设备、伺服系统、传感器、机器视觉等工业自动化核心部件及解决方案，为电梯行业提供电梯电气大配套解决方案，为新能源汽车行业提供电驱和电源系统，为轨道交通行业提供牵引与控制系统，为自动化产线、车间、工厂提供工业机器人产品及解决方案。
具体到业务板块方面，汇川技术可以分为通用自动化、新能源汽车、智慧电梯以及轨道交通。通用自动化业务无疑是公司的营收担当，上半年该业务实现营收68.55亿元，同比增长15.52%。其中，通用变频器实现销售收入22.21亿元；通用伺服系统实现销售收入28.97亿元；PLC&HMI实现销售收入7.85亿元；工业机器人实现销售收入3.46亿元。
2023年上半年，受国内外宏观经济形势与格局影响，制造业需求整体偏弱，工业自动化行业仍然低迷。根据睿工业统计数据显示，2023年上半年中国工业自动化市场规模约1519亿元，同比下降约2.5%。
对于公司通用智能化业务逆势增长的市场策略，宋君恩表示：“我们很重要的策略就是强攻Top客户，拓展离散市场以及搭建渠道生态。内部运营方面，上半年对我事业部对组织架构也进行了调整，将原先的强行业线变为行业加战区作战模式。”
新产品推出方面，宋君恩着重介绍了中大型PLC，它是自动化设备/自动化产线及流程工业的“大脑”，可通过数字或模拟输入/输出，控制各类的机械或生产过程。
“得控制者得天下，我们上半年切入了（中大型PLC）部分行业的核心工艺。不过，中大型PLC拓展起来是比较难的。首先，包括西门子、欧姆龙等在内的竞争对手很强；其次，中大型PLC带有典型的工艺特色，同时，客户习惯了用西门子、欧姆龙，让他们把程序弄到汇川的PLC上去是有一定难度的，这是用户习惯问题；第三，工业领域中，如果不给汇川技术这样的国产品牌机会，其实替换还是挺难的。但三年疫情给我们带来了机会，这几年我们不断升级、优化我们的中大型PLC，使得我们的产品可以在一些行业中去应用。PLC不是用了就能完成客户的需求，而是一个不断迭代升级，去满足客户需求的一个过程。现在不敢说所有场合都可以（实现）替代，但汇川切入进去的这些行业，基本上都可以替代一些主流竞争对手的应用。”宋君恩说道。
但宋君恩坦言，目前汇川技术的中大型PLC市场占有率仍然较小，还有很大的空间去提升。据MIR数据，2022年前三季度，中国中大型PLC市场基本由欧日美企业垄断，西门子、欧姆龙、三菱电机、罗克韦尔合计占据82%的市场份额。
会上，宋君恩也提及了当前资本市场表现较好的人形机器人。“人形机器人中，关于‘小脑’的运控协调这块，我们都有相关的技术，但这些技术还没有现成的产品应用在人形上，我们（技术）还是面向工业领域。不过，汇川技术在人形机器人上也在做洞察和一些规划，目前仍属于早期。”
与工业自动化行业的低迷相比，我国汽车领域特别是新能源汽车领域，表现出了需求增速加快的明显特征。Canalys发布研究报告称，2022年，全球新能源车（EV）年增长55%，达1010万辆。2023年，中汽协提出汽车销量有望达2760万辆、同比增长3%的发展目标。
今年上半年，汇川技术新能源汽车业务实现销售收入29.67亿元，同比增长47.71%。据了解，汇川技术新能源汽车业务的收入由三部分贡献：首先，以理想为主的新势力；其次，以广汽、长城为主的国内车企（从传统车向新能源汽车业务转型的厂商）以及海外车企。
“过去大家提到我们的新能源汽车业务，主要想到造车新势力给我们带来的收入。但今年上半年，我们（来自）新势力和传统车企均实现快速增长，而且比例均衡。另外，海外车企也开始上量贡献收入了。”宋君恩说道。
但值得注意的是，即便新能源汽车行业发展前景广阔，因行业的产业格局尚未定型，市场竞争十分激烈，产品毛利率普遍偏低。上半年汇川技术产品综合毛利率为36.27%，同比下降0.1个百分点。对于毛利率下降的原因，宋君恩坦言，主要是新能源汽车这样相对毛利比较低的产品收入占比提升导致的。
年初，特斯拉降价将一众造车新势力卷入价格战，3月份东风系的降价补贴再次席卷汽车行业，燃油车企纷纷入局，新能源汽车品牌也无法置身事外。进入8月后，车市再掀“降价潮”，至少十多家品牌官宣降价……
汽车价格战的影响是否已传导至产业链备受关注。对此，宋君恩表示，“现在新能源汽车是挺卷的，盈利比较好的有三家公司，分别为特斯拉、比亚迪和理想。幸运的是，理想一直都是我们的战略合作伙伴，给公司的贡献也比较大；整个广汽集团（包括新能源）方面，这两年对公司的收入结构的支撑也挺大，整体上没有什么大的降价空间，广汽价格还维持原先的水平。我们新能源汽车业务今年的目标是争取盈利。”
其他业务方面，汇川技术的智慧电梯业务实现销售收入23.68亿元，同比增长7.33%；轨道交通业务则实现营业收入2.07亿元，同比增长13.01%。
展望下半年发展，“公司未来增长点在哪里”“经营目标”等问题备受机构关注。对此，宋君恩回应道：“通用自动化方面，从5-7月的数据来看，部分传统行业的需求有所恢复；国产化自主可控带来了国企和央企的（订单），原先国产品牌的这总机会不多；另外，全球制造业日子也不好过，包括欧洲也开始引入中国供应链，汇川国产龙头要抓住这样的机会。”
最后他还表示：“虽然外部的压力很大，下游的需求还是疲软，但公司目前还没有调整全年的经营目标，我们2023年的经营目标是营业收入同比增长20%～40%，净利润争取在10%～30%的区间。”
封面图片来源：汇川技术半年报截图
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